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凯发k8111.com:机械行业周报:重视内生增长,细分龙头价值向上

编辑:凯发娱乐平台,凯发k8111.com,k8.com娱乐平台 日期:2017-12-02 15:20:07 浏览:182次

重视安稳内生增长的制造业范畴,继续引荐IC 测验设备与轨交后市场。

    我们以为具有安稳的内生增长的制造业范畴,将成为年末甚至2018年上半年出资端的结构亮点。生长速度快且空间大的职业,才可能取得市场的重视,这些职业中的龙头公司市占率向上,具有更充沛的出资价值。重点重视的出资主线包含集成电路测验设备、铁路后市场、锂电设备、工程机械、油气配备及效劳。重点引荐长川科技、伊之密、神州高铁、柳工。

    集成电路设备:市场仍由外企主导,少量优异本乡制造商奋勇赶上。

    我国笔直分工形式的芯片工业链开始成形,封装测验是工业内我国最具有国际竞赛力的环节。测验设备市场现在仍由海外制造商主导,据我国半导体职业协会计算,2015年泰瑞达、爱德万、安捷伦、科利登和科休占有国内约80%以上市场。长川科技全体竞赛力远高于国内同行,产品成功进入国内封测龙头企业供应链系统,未来有望成为全球集成电路测验设备职业抢先企业。

    轨交设备:轨交职业市场化,泛铁路后市场潜在需求有望达千亿元。

    我们以为,轨交职业可重视两个“市场化”的范畴:出资权下放,轨交项目资金来源或趋向于多元化;车辆投标价格相关方针或将发生变化,影响动车组整车及配套企业的盈余才能。我们估计,未来开展重心是城际铁路网及高铁与城市群的结合,国内铁路路程在规划上仍有增长空间。考虑到车辆数添加、车龄升高以及电气化程度上升,估计“十三五”轨交出资重心或向后端歪斜,铁路后市场年均需求有望到达千亿元等级。

    锂电设备:职业加快洗牌,龙头厂商份额继续提升。

    国内动力电池职业现阶段情况表现为,高端产能仍有缺乏,低端产能有待退出。在补助退坡后整车厂承压、职业规范规范提升、国际大车企与电池商竞赛三项要素的影响下,国内动力电池职业将加快洗牌。动力电池产能将在质量上提升和数量上集中,由此带动上游锂电池出产设备厂商的份额集中。国产设备商龙头的产品高端化、客户根底结实,在手订单足够,盈余预期完成也较为充沛。

    工程机械: 2017年保持高增速,2018~20年职业将稳步增长。

    我们以为发掘机全年增速往70%以上走的概率继续进步,轿车起重机、装载机、混凝土设备同比增速也将较高增长。保持我们对职业复苏的判别,未来三年的职业销量将继续稳步增长,2018~20年增速将在15-20%左右。

    危险提示:宏观经济复苏不及预期;职业方针转向导致下流需求低于预期;

    基建与房地产投入不及预期。

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